Perbandingan Kinerja Portofolio Saham Syariah dan Non-Syariah Pada Indeks LQ45 Dengan Metode Capital Asset Pricing Model

Firmansyah, Rayhan and Dra. Endang Wahyu Handamari,, M.Si. (2024) Perbandingan Kinerja Portofolio Saham Syariah dan Non-Syariah Pada Indeks LQ45 Dengan Metode Capital Asset Pricing Model. Sarjana thesis, Universitas Brawijaya.

Abstract

Investasi adalah komitmen terhadap sejumlah uang atau sumber daya dengan harapan memperoleh manfaat di masa depan, dan salah satu bentuk investasi yang populer adalah saham. Manajemen investasi bertujuan untuk mengoptimalkan pengembalian dengan mempertimbangkan risiko, dan salah satu metode yang digunakan untuk membentuk portofolio optimal adalah Capital Asset Pricing Model (CAPM). Penelitian ini bertujuan menentukan portofolio saham syariah dan non-syariah yang optimal dan menganalisis perbandingkan kinerja portofolio saham syariah dan non-syariah yang optimal berdasarkan Jensen, Sharpe, Treynor. Hasil yang diperoleh dari penelitian ini portofolio saham syariah terdiri dari AKRA (39,15%), MAPI (30,43%), ITMG (16,75%), dan ADRO (13,67%), sedangkan portofolio non-syariah terdiri dari BMRI (29,30%), BBNI (19,37%), BBRI (17,22%), AMRT (13,98%), BRPT (5,14%), SRTG (4,68%), MEDC (4,36%), ESSA (3,19%), dan HRUM (2,76%). Jensen mengukur tingkat return portofolio terhadap expected returnnya. Menurut Jensen semakin besar nilainya semakin baik kinerja portofolionya, Portofolio non-syariah lebih baik dibanding syariah dengan nilai 0.129337113. Sharpe mengukur efisiensi dalam menghasilkan return per unit risikonya. Menurut Sharpe semakin besar nilainya semakin baik kinerja portofolionya, Portofolio syariah lebih baik dibanding non-syariah dengan nilai 0.24566728. Treynor mengukur efisiensi dalam menghasilkan return per unit risiko sistematisnya. Menurut Treynor semakin besar nilainya semakin baik kinerja portofolionya, Portofolio syariah lebih baik dibanding non-syariah dengan nilai 0.02162377. Oleh karenanya untuk investor yang menginginkan return tinggi tanpa melihat risiko dapat memilih portofolio saham non-syariah dan untuk investor yang memperhatikan risiko dapat memilih portofolio saham syariah.

English Abstract

Investment is a commitment to a certain amount of money or resources in the hope of obtaining benefits in the future, and one popular form of investment is shares. Investment management aims to optimize returns taking into account the risks, and one of the methods that used to form an optimal portfolio is Capital Asset Pricing Model (CAPM). This research aims to determine optimal sharia and non-sharia stock portfolio and analyze the performance comparison of sharia stock portfolios and optimal non-shariah based on Jensen, Sharpe, Treynor. Results obtained from this research, the sharia stock portfolio consists of AKRA (39.15(13.67(29.30(5.14HRUM (2.76expected return. According to Jensen, the bigger the value, the more the portfolio performance is good, the non-shariah portfolio is better compared to sharia with a value of 0.129337113. Sharpe measures efficiency in generating returns per unit of risk. According to The greater the Sharpe value, the better the portfolio performance, Sharia portfolio is better than non-sharia in terms of value 0.24566728. Treynor measures efficiency in generating returns per unit of systematic risk. According to Treynor the greater the value the better the portfolio performance, the better the sharia portfolio compared to non-sharia with a value of 0.02162377. So for investors Those who want high returns without looking at the risk can choose non-shariah stock portfolio and for investors who care about risk can choose a sharia stock portfolio.

Text (DALAM MASA EMBARGO) Rayhan Firmansyah.pdf Restricted to Registered users only Download (1MB)

Actions (login required)

View Item